En mi último artículo comentaba las dudas que existían sobre la fiabilidad de nuestro PIB, ya que la evolución de este último no explicaba la tremenda destrucción de paro que ha existido en España en estos últimos años. La veracidad de nuestro PIB viene siendo discutida por varios economistas desde hace años. Dos economistas que sigo habitualmente, Juan Carlos Barba y Roberto Centeno, llevan años afirmando que nuestro PIB podría estar sobrevalorado. Además un informe en 2010 ya explicaba que nuestro PIB no concordaba con la destrucción de empleo existente. En mi artículo de hoy les mostraré como esas dudas están mas que justificadas, puesto que no sólo el empleo se ha visto afectado por la caída de la actividad económica, sino también otras variables que están altamente correlacionadas con el PIB.
Evolución del PIB y Empleo.
La principal variable que no concuerda con la evolución del PIB es sin duda el desempleo. En el cuadro siguiente se muestra la evolución del desempleo y del PIB desde finales de 2007 hasta 2012 en toda la UE. Se puede observar que España ha mantenido prácticamente el mismo nivel de producción con el mayor aumento de desempleo de toda la UE. Vemos que Grecia e Irlanda con un aumento del desempleo similar, han tenido una caída de la producción de dos dígitos.
En el siguiente gráfico se muestra la evolución de los ocupados EPA y los afiliados a la Seguridad Social en comparación con el PIB anual. Desde 1996 hasta finales 2007 el PIB, la afiliación y la ocupación han evolucionado de una forma similar. Desde principios de 2008 el PIB se ha mantenido constante, mientras que la ocupación y la afiliación han caído sustancialmente. Si consideramos que la afiliación y la ocupación han seguido el paralelismo con el PIB, nos daría que estaríamos en un nivel de PIB cercano a los 800.000 millones, y no superior al billón de euros como nos indican las cifras oficiales.
Evolución del PIB y Consumo de Energía.
Una variable cuya evolución está altamente ligada con la evolución del PIB, es el consumo de gasóleo de automoción. Cuando la actividad económica se incrementa, la demanda de gasóleo aumenta proporcionalmente, puesto que el transporte de mercancías por carretera aumenta. Además la población utiliza más el automóvil. En el gráfico siguiente se puede apreciar esta tendencia; hasta 2007 la evolución de ambas magnitudes fue pareja. A partir de 2008 el consumo de gasóleo ha caído estrepitosamente. Si ambas magnitudes continuaran su correlación, el PIB estaría entre 800.000 y 720.000 millones.
La evolución ha sido similar con el consumo de energía eléctrica. Los datos empiezan a diverger en 2006 siendo ahora la brecha cercana a los 150.000 millones de €. Antes de 2006 ambas magnitudes estaban bastante correlacionadas. La relación entre ambas es lógica puesto que a mayor actividad económica mayor demanda de electricidad. (Los datos los he tomado de www.ree.es, actualización de marzo 2013, y los datos peninsulares son los únicos que tenía disponibles desde 1996).
Evolución del PIB y Comercio.
Uno de los sectores que más han notado la crisis económica ha sido el sector del comercio. El consumo en España ha caído notablemente debido a la falta de ingresos por el desempleo, además de verse afectado por las subidas de IVA. En estas semanas los problemas de empresas importantes como Blanco, El Corte Inglés, Eroski etc. han sido noticia. En el siguiente gráfico que representa la evolución del PIB y el comercio minorista, es palpable la caída de ventas. Hasta mediados de 2007 la concordancia ha sido bastante alta, divergiendo ambas magnitudes a partir de entonces.
En lo que respecta a las ventas de grandes superficies la tendencia es idéntica a la del comercio minorista. Ambas magnitudes nos dan un PIB de 800.000 en caso de seguir manteniendo la analogía entre ambas series.
Evolución del PIB y Recaudación Tributaria.
En el último artículo de mi blog, les hablaba de la presión fiscal en España en comparación con sus vecinos europeos. Sin duda el cálculo al alza del PIB afecta a que la presión fiscal sea menor de lo que realmente es. Uno de los argumentos de Montoro para subir los impuestos ha sido precisamente que la presión fiscal en España es muy baja. En el siguiente gráfico comparo la evolución de la recaudación de Hacienda con respecto al PIB.
Sin duda la recaudación ha seguido una evolución similar al PIB hasta finales de 2007. A partir de ahí la recaudación cayó fuertemente en 2008 y 2009. En 2010 y 2012 se pueden percibir aumentos considerables en la recaudación motivados por el aumento del tipo impositivo del IVA. Volviendo a caer la recaudación en el primer trimestre de 2013. Cabe señalar que, a pesar de fuerte subida de impuestos, la desviación entre ambas series está cerca de los 100.000 millones.
La sobreestimación del PIB también estaría afectando al déficit presupuestario, puesto que al calcular al alza las bases imponibles, se estarían estimando unos ingresos superiores en la elaboración de los Presupuestos de Generales del Estado. La principal consecuencia es que los ingresos presupuestados y los finalmente obtenidos difieren en una forma negativa. Ello conlleva un déficit mayor del esperado y un aumento de la deuda pública exponencial. Todo ello lo podemos advertir en el siguiente gráfico. Desde 2008 la deuda ha crecido exponencialmente hasta llegar a duplicarse debido al fuerte déficit público que tenemos.
Estimación del PIB por Sectores.
Desglosando el PIB por vía de la oferta podríamos calcular el verdadero PIB de España. Para empezar comparemos la evolución del VAB de la Industria con el índice de cifra de negocios de la misma ajustado de variaciones estacionales y calendario. Este índice siempre ha mantenido una correlación muy alta con el VAB de la industria como podemos observar. No sería descabellado decir que el VAB de la industria estaría sobrevalorado en unos 30.000 millones.
Para calcular el valor de VAB de la construcción, compararemos el VAB del sector con el consumo de cemento. Observamos que ha estado en consonancia con el PIB hasta 2007 momento en el cual ha caído estrepitosamente, no siendo la caída tan destacada para el VAB de la construcción. Estimar el VAB anual de la construcción en 40.000 millones podría ser incluso muy generoso a tenor de la caída en el consumo de cemento.
Para finalizar comparamos el VAB del sector servicios con el índice de cifra de negocios del mismo. Vemos que es en este sector donde la evolución de ambas magnitudes ha sido homogénea y donde la brecha es mayor al final, cercana a los 250.000 millones de €. Valorar el VAB de los servicios en 500.000 millones de € no sería para nada irracional.
Considerando constante el VAB de la agricultura y los impuestos, procederíamos a calcular el supuesto PIB anual de España para el primer trimestre de 2013.
Nos daría una cifra estimada de 782.443 millones de €. Una cifra que se aproximaría a la cifra que nos daban las magnitudes que hemos estudiado anteriormente que estaban en consonancia con el PIB.
Conclusiones
Este dato del PIB concordaría no sólo con las pésimas cifras de desempleo que tenemos, sino también con la percepción de ahogamiento económico que sufre la economía española. Con esta cifra de PIB tendríamos:
- Un déficit público próximo al 14 % a finales de 2012. Este déficit sería mayor al de cualquier país europeo en 2012. Superaríamos incluso el déficit de Venezuela.
- La deuda pública sería ya en el primer trimestre de 2013 del 125 % del PIB. Estaríamos en niveles de deuda pública de Portugal e Italia. Esta deuda pública sería la oficial con los criterios de Eurostat, pero si recogemos sociedades donde el Estado tienen una participación menor del 50% (como la SAREB) y que no computan como deuda según Eurostat, la deuda pública ascendería a una friolera de cerca de 150% del PIB (a finales de 2012).
- La renta per cápita sería mucho menor, algo más de 17.200 € por habitante al año considerando la cifra de población de la EPA del primer trimestre. Estaríamos por debajo de Grecia y Arabia Saudita. (Actualmente está sobre 22.700 €). Este valor de renta por habitante sería fiel reflejo de la situación límite existente en la calle.
- Una de las consecuencias de estar maquillando el PIB es que para la Unión Europea somos mas ricos, con lo cual perdemos ayudas con respecto a nuestros vecinos europeos.
Desde el Gobierno son conscientes de que existe un problema de sobrecálculo del PIB ya que han estado revisando el PIB de 2011 varias veces.
Con este panorama, España estaría en posición de estar, más que justificadamente, intervenida por los organismos internacionales. Puesto con un nivel de déficit y deuda pública menor se intervino a Grecia en 2010. A esto habría que añadir el abultado desempleo que sufre nuestro país, sobre todo el desempleo juvenil que supone un freno importante al crecimiento futuro de nuestra economía.
Debates.
Les dejo dos debates interesantes donde analizan este supuesto sobrecálculo del PIB:
- "La Verdad sobre el PIB Español" conducido por Juan Carlos Barba.
- "Falsedad de las Cifras de la Economía." Entrevista a Roberto Centeno.
En el siguiente gráfico se muestra la evolución de los ocupados EPA y los afiliados a la Seguridad Social en comparación con el PIB anual. Desde 1996 hasta finales 2007 el PIB, la afiliación y la ocupación han evolucionado de una forma similar. Desde principios de 2008 el PIB se ha mantenido constante, mientras que la ocupación y la afiliación han caído sustancialmente. Si consideramos que la afiliación y la ocupación han seguido el paralelismo con el PIB, nos daría que estaríamos en un nivel de PIB cercano a los 800.000 millones, y no superior al billón de euros como nos indican las cifras oficiales.
Evolución del PIB y Consumo de Energía.
Una variable cuya evolución está altamente ligada con la evolución del PIB, es el consumo de gasóleo de automoción. Cuando la actividad económica se incrementa, la demanda de gasóleo aumenta proporcionalmente, puesto que el transporte de mercancías por carretera aumenta. Además la población utiliza más el automóvil. En el gráfico siguiente se puede apreciar esta tendencia; hasta 2007 la evolución de ambas magnitudes fue pareja. A partir de 2008 el consumo de gasóleo ha caído estrepitosamente. Si ambas magnitudes continuaran su correlación, el PIB estaría entre 800.000 y 720.000 millones.
La evolución ha sido similar con el consumo de energía eléctrica. Los datos empiezan a diverger en 2006 siendo ahora la brecha cercana a los 150.000 millones de €. Antes de 2006 ambas magnitudes estaban bastante correlacionadas. La relación entre ambas es lógica puesto que a mayor actividad económica mayor demanda de electricidad. (Los datos los he tomado de www.ree.es, actualización de marzo 2013, y los datos peninsulares son los únicos que tenía disponibles desde 1996).
Evolución del PIB y Comercio.
Uno de los sectores que más han notado la crisis económica ha sido el sector del comercio. El consumo en España ha caído notablemente debido a la falta de ingresos por el desempleo, además de verse afectado por las subidas de IVA. En estas semanas los problemas de empresas importantes como Blanco, El Corte Inglés, Eroski etc. han sido noticia. En el siguiente gráfico que representa la evolución del PIB y el comercio minorista, es palpable la caída de ventas. Hasta mediados de 2007 la concordancia ha sido bastante alta, divergiendo ambas magnitudes a partir de entonces.
En lo que respecta a las ventas de grandes superficies la tendencia es idéntica a la del comercio minorista. Ambas magnitudes nos dan un PIB de 800.000 en caso de seguir manteniendo la analogía entre ambas series.
Evolución del PIB y Recaudación Tributaria.
En el último artículo de mi blog, les hablaba de la presión fiscal en España en comparación con sus vecinos europeos. Sin duda el cálculo al alza del PIB afecta a que la presión fiscal sea menor de lo que realmente es. Uno de los argumentos de Montoro para subir los impuestos ha sido precisamente que la presión fiscal en España es muy baja. En el siguiente gráfico comparo la evolución de la recaudación de Hacienda con respecto al PIB.
Sin duda la recaudación ha seguido una evolución similar al PIB hasta finales de 2007. A partir de ahí la recaudación cayó fuertemente en 2008 y 2009. En 2010 y 2012 se pueden percibir aumentos considerables en la recaudación motivados por el aumento del tipo impositivo del IVA. Volviendo a caer la recaudación en el primer trimestre de 2013. Cabe señalar que, a pesar de fuerte subida de impuestos, la desviación entre ambas series está cerca de los 100.000 millones.
La sobreestimación del PIB también estaría afectando al déficit presupuestario, puesto que al calcular al alza las bases imponibles, se estarían estimando unos ingresos superiores en la elaboración de los Presupuestos de Generales del Estado. La principal consecuencia es que los ingresos presupuestados y los finalmente obtenidos difieren en una forma negativa. Ello conlleva un déficit mayor del esperado y un aumento de la deuda pública exponencial. Todo ello lo podemos advertir en el siguiente gráfico. Desde 2008 la deuda ha crecido exponencialmente hasta llegar a duplicarse debido al fuerte déficit público que tenemos.
Estimación del PIB por Sectores.
Desglosando el PIB por vía de la oferta podríamos calcular el verdadero PIB de España. Para empezar comparemos la evolución del VAB de la Industria con el índice de cifra de negocios de la misma ajustado de variaciones estacionales y calendario. Este índice siempre ha mantenido una correlación muy alta con el VAB de la industria como podemos observar. No sería descabellado decir que el VAB de la industria estaría sobrevalorado en unos 30.000 millones.
Para calcular el valor de VAB de la construcción, compararemos el VAB del sector con el consumo de cemento. Observamos que ha estado en consonancia con el PIB hasta 2007 momento en el cual ha caído estrepitosamente, no siendo la caída tan destacada para el VAB de la construcción. Estimar el VAB anual de la construcción en 40.000 millones podría ser incluso muy generoso a tenor de la caída en el consumo de cemento.
Para finalizar comparamos el VAB del sector servicios con el índice de cifra de negocios del mismo. Vemos que es en este sector donde la evolución de ambas magnitudes ha sido homogénea y donde la brecha es mayor al final, cercana a los 250.000 millones de €. Valorar el VAB de los servicios en 500.000 millones de € no sería para nada irracional.
Considerando constante el VAB de la agricultura y los impuestos, procederíamos a calcular el supuesto PIB anual de España para el primer trimestre de 2013.
Nos daría una cifra estimada de 782.443 millones de €. Una cifra que se aproximaría a la cifra que nos daban las magnitudes que hemos estudiado anteriormente que estaban en consonancia con el PIB.
Conclusiones
Este dato del PIB concordaría no sólo con las pésimas cifras de desempleo que tenemos, sino también con la percepción de ahogamiento económico que sufre la economía española. Con esta cifra de PIB tendríamos:
- Un déficit público próximo al 14 % a finales de 2012. Este déficit sería mayor al de cualquier país europeo en 2012. Superaríamos incluso el déficit de Venezuela.
- La deuda pública sería ya en el primer trimestre de 2013 del 125 % del PIB. Estaríamos en niveles de deuda pública de Portugal e Italia. Esta deuda pública sería la oficial con los criterios de Eurostat, pero si recogemos sociedades donde el Estado tienen una participación menor del 50% (como la SAREB) y que no computan como deuda según Eurostat, la deuda pública ascendería a una friolera de cerca de 150% del PIB (a finales de 2012).
- La renta per cápita sería mucho menor, algo más de 17.200 € por habitante al año considerando la cifra de población de la EPA del primer trimestre. Estaríamos por debajo de Grecia y Arabia Saudita. (Actualmente está sobre 22.700 €). Este valor de renta por habitante sería fiel reflejo de la situación límite existente en la calle.
- Una de las consecuencias de estar maquillando el PIB es que para la Unión Europea somos mas ricos, con lo cual perdemos ayudas con respecto a nuestros vecinos europeos.
Desde el Gobierno son conscientes de que existe un problema de sobrecálculo del PIB ya que han estado revisando el PIB de 2011 varias veces.
Con este panorama, España estaría en posición de estar, más que justificadamente, intervenida por los organismos internacionales. Puesto con un nivel de déficit y deuda pública menor se intervino a Grecia en 2010. A esto habría que añadir el abultado desempleo que sufre nuestro país, sobre todo el desempleo juvenil que supone un freno importante al crecimiento futuro de nuestra economía.
Debates.
Les dejo dos debates interesantes donde analizan este supuesto sobrecálculo del PIB:
- "La Verdad sobre el PIB Español" conducido por Juan Carlos Barba.
- "Falsedad de las Cifras de la Economía." Entrevista a Roberto Centeno.
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