Los precios de los alimentos están lejos de controlarse

Los precios de los alimentos en España continúan con una preocupante escalada. Según los datos publicados la semana pasada por el INE, han alcanzado un incremento interanual de un 16,6% en febrero, lo que indica que la tendencia iniciada a principios de 2022 está lejos de controlarse.

El siguiente gráfico representa la evolución histórica de los precios de los alimentos en España desde 1940. Para mostrar la evolución de los precios se han utilizado las diferentes series con las bases disponibles (al no existir una serie homogénea el gráfico se ve con lagunas en algunos años), calculadas a través de las cestas de consumo de cada momento. Se puede apreciar que los precios de los alimentos se incrementaron fuertemente en la postguerra y en la época de la II Guerra Mundial. También hubo un pico similar en la crisis del petróleo de los 70, que se vio agudizada por la transición en nuestro país como vimos en un artículo anterior. La inflación de los alimentos se mantuvo baja a lo largo de más de 30 años, lo que propició que nuestro país sea uno de los principales exportadores de alimentos, así como nuestra dieta mediterránea un referente cultural de gastronomía saludable y económica. Como se puede apreciar en el gráfico el aumento ha sido exponencial en estos dos últimos años. Aumentos tan exponenciales no se veían desde tiempos de la Guerra Civil y la II Guerra Mundial.

 

 

Evolución histórica de los precios de los alimentos en España

 

Los efectos de la pandemia y la normalización del teletrabajo en muchos sectores, han marcado cambios en los patrones alimenticios de los españoles. Al poder trabajar más horas desde casa, los españoles han tenido más tiempo para planificar las comidas y preparar más frecuentemente comida casera. Estos datos han sido confirmados en la última Encuesta de Presupuestos Familiares del INE, donde el gasto medio por hogar en alimentación se incrementó un 7% en 2020 y un 5% en 2021, cuando los años anteriores este grupo de gasto se mantuvo relativamente constante. En la misma encuesta se puede apreciar que el gasto medio en consumo de carne, pescado, productos lácteos y legumbres se ha disparado en estos dos años. Los cambios en los patrones de consumo unido a un incremento de los costes de producción para  agricultores y ganaderos han propiciado un incremento de los precios en el sector agrícola y ganadero estos años. En la siguiente tabla, extraída de la estadística del IPC del INE por grupos ECOICOP de gasto desde 1993, puede verse que los alimentos han sido el grupo más inflacionario desde enero de 2020, cuando en el periodo 1993-2020 no habían sido de los que más incrementos de precio habían sufrido.

 

 

Inflación por grupos ECOICOP 1993-2023

 

Un dato a destacar en este punto, es que alimentación, vivienda y transporte están siendo los grupos más inflacionarios desde 2020, representando estos grupos más del 60% del gasto medio de los hogares españoles.

La inflación de los alimentos en el resto de países europeos es similar como puede apreciarse en el siguiente gráfico elaborado con datos de Eurostat. Estos datos representan la inflación anual a febrero de este año a impuestos constantes. La inflación de los alimentos en España no sería de las más elevadas y mas viendo el caso de Hungría, que tiene una inflación de los alimentos mucho más elevada que el resto de países.

 

 

Inflación de los alimentos en Europa

 
Si vemos la evolución de los precios percibidos por agricultores y ganaderos, los precios de los productos agrícolas han empezado subir menos desde verano, sin embargo los precios percibidos por los productos ganaderos estaban en máximos en el mes de octubre (último mes que la serie estadística está disponible).

 

 

Precios percibidos por el sector primario

 

Por otro lado, si analizamos los datos de los precios de los productos pagados por los agricultores y ganaderos, vemos que si bien los precios parecen incrementarse a tasas menores, siguen incrementándose a tasas  elevadas. En el caso de los alimentos para el ganado la reducción de la tasa de incremento de precios ha sido casi imperceptible.

 

 

Precios pagados por el sector primario

 

Al igual que la anterior crisis financiera de 2008, los costes de los productos pagados por los agricultores se incrementaron, lo que luego propició un aumento de los productos básicos. Esto se puede apreciar a través del  índice de la FAO de los precios de los alimentos, que mide la evolución de los precios de los productos básicos desde 1961. En términos reales y nominales este índice llegó a máximos históricos en 2022. En término reales los picos han sido en la crisis del petróleo y más recientemente en 2008 y 2011, y estos picos desencadenaron posteriormente revueltas en muchos países. En Haití, Mozambique y Bangladesh hubo revueltas en 2008, luego de que una serie de catástrofes meteorológicas y restricciones en el mercado de alimentos provocaran un aumento de su precio. El aumento de los precios de los alimentos fue también uno de los desencadenantes de la “Primavera Árabe”. Hay que recordar también que el aumento de precio de los productos básicos fue también desencadenante de importantes revueltas en el pasado, como ha sido la Revolución Francesa. Es bastante probable que si estos precios continúan elevados durante tiempo, haya importantes revueltas sociales que deriven posteriormente en más inestabilidad política.

 

 

Evolución del indice de precios de los alimentos de la FAO

 
Como conclusiones podemos afirmar que todo apunta a que los precios de algunos alimentos de alto consumo alimentario en España están lejos de controlarse. El siguiente cuadro representa las variaciones de precio en los alimentos básicos en 2022 y lo que va de 2023 en los mercados en origen de algunos productos básicos, de acuerdo con datos del Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación. Se puede percibir que algunos productos, sobre todos los más consumidos por los españoles, continúan con elevados incrementos de precio en origen en este 2023, lo que no tardará en repercutirse en las grandes cadenas de alimentación. 

 

 

Variación de los precios medios nacionales en origen de los productos de alimentación

Existen además riesgos que podrían propiciar un nuevo repunte del aumento de los alimentos. La cosecha de cereales en Ucrania se ha reducido un 40% en 2022 por la guerra. Al ser un importante exportador de cereales, podrían verse incrementos de precio en los cereales en los próximos meses. Por otro lado, brotes de gripe aviar están incrementando el precio de los huevos. Asimismo  esta existiendo un elevado incremento del precio de la carne de cerdo desde hace tiempo, derivados de reducción de oferta por cierres de granjas en Europa. Estos cierres son debidos al aumento de costes energéticos, lo que conlleva que muchas granjas no sean rentables  y a la presión de gobiernos “verdes” en los diferentes países europeos.

Evolución histórica de la inflación en España

La inflación está siendo un quebradero de cabeza para los ciudadanos de occidente en los últimos meses. Si no teníamos bastante con los efectos y secuelas de la crisis sanitaria, en el último año hemos visto como nuestros bolsillos notaban el incremento de los precios debido en un principio a problemas en las cadenas de suministro y posteriormente a los efectos colaterales de la Guerra de Ucrania.

Esta semana he elaborado este gráfico con datos del Banco de España. En él se muestra la evolución de la inflación desde 1830 hasta hoy. Es curioso percibir en el gráfico que muy pocas veces en dos siglos se ha llegado a la tasa de la inflación actual, y se ha debido causas excepcionales.

 

 

Inflación histórica en España

 

El primer pico importante de inflación lo podemos apreciar en 1847. En ese año una crisis de subsistencias causada por una plaga que destruía las cosechas de patata, generó un incremento del precio de los cereales al existir una escasez del tubérculo. Este producto era muy consumido en el norte de Europa. Esa crisis de productos básicos fue especialmente dura en Irlanda. Se produjo un incremento general del precio de los alimentos en toda Europa.

El siguiente pico importante fue ya en la época de la Primera Guerra Mundial. Un conflicto de estas características provocó roturas de las cadenas de suministro tradicionales para las actividades productivas. Asimismo hubo un aumento de las importaciones de los países en Guerra y terceros países que no podían abastecerse de los países que venían haciéndolo hasta el momento.

En la Guerra Civil Española hubo un aumento de precios bastante elevado. Al hecho de los problemas derivados por la propia guerra para la estabilidad de precios, hay que añadir que en ese periodo bélico  hubo dos sistemas monetarios por cada uno de los bandos. El sistema del bando republicano tuvo más problemas para contener los precios, lo que hacía que los precios subieran con más fuerza en las zonas republicanas.

En 1946 hubo otro repunte de la inflación. Este fue debido a que durante los años 40 una de las secuelas de la Guerra Civil fue la escasez de productos básicos, lo que provocó racionamientos y estos conllevaron mercados negros de estos productos a precios superiores al oficial. La Segunda Guerra Mundial en Europa agudizó este problema.

En los años 70 hubo una inflación generalizada en todo el mundo por la crisis del petróleo. Además en España se produjo un desarrollo desde los años 60 que transformó el modelo productivo. Se eliminaron los controles de precios y se liberalizaron los mercados exteriores para la importación de materias primas. Además se dio un boom turístico en España en esos años. Durante la transición hubo también grandes transformaciones sociales y mejoras de condiciones laborales. Así se llegó a un pico de casi el 25% en 1977, momento en el cual empezó a descender hasta prácticamente nuestros días.

Actualmente vemos un nuevo repunte, generado principalmente, por una exceso de ahorro acumulado durante los confinamientos y escasez de materiales por roturas de la cadena de suministro. La Guerra de Ucrania ha agravado el problema, puesto que una mala planificación de las sanciones ha generado una escasez de energía y con ello un aumento de los precios. Siendo Rusia un importante proveedor de fertilizantes, esto también ha afectado al precio de los productos básicos.

Según ha informado la OCDE este martes, se espera que la inflación no baje en los próximos años en España, y esto podría provocar los temidos efectos de la inflación de segunda ronda. Esto se produce cuando la inflación no se estabiliza y los salarios empiezan a adecuarse al incremento de la inflación para evitar la pérdida de poder adquisitivo, lo que hace incrementar la misma de nuevo. 

 

Fuentes

 

-  La inflación en España. Un índice de precios de consumo, 1830-2012. Jordi Maluquer de Motes

-  Banco de España (2021). Índice de precios de consumo (IPC) (1830-2020). Versión 1 [dataset]. Repositorio institucional del Banco de España.

 

EE.UU. y China acaparan la mitad de la riqueza mundial

Credit Suisse ha publicado recientemente en un informe cómo se distribuye la riqueza mundial de las familias entre los diferentes países del mundo, tomando como base datos de 2021. Como no podía ser de otra manera, EE.UU. ocupa el primer lugar (31%) y en segundo lugar China (18%). Ambos países ya controlan casi el 50% de la riqueza mundial de las familias. Se espera que para 2026 ambos países sigan controlando el 50% de la riqueza mundial, pero la diferencia entre los dos se reducirá a favor del gigante asiático, España ocupa el 12º lugar en la distribución de la riqueza mundial después de Corea del Sur y por encima de Taiwán con un 2% de la riqueza mundial.

 

Distribución de la riqueza mundial en 2021

Hubo un aumento de la desigualdad en ese año, debido al gran incremento de valor de los activos financieros, si bien en el informe se espera que en 2022 esta tendencia se revierta. A finales de año 2021 la riqueza mundial ascendía a 463,6 billones de dólares, a los tipos de cambio vigentes en aquel momento. Esto supone un incremento de la riqueza mundial de un 9,8% con respecto al año anterior. Según el informe, la apreciación del dólar tuvo un efecto negativo del 2,9% en este crecimiento. Sin contar los efectos del tipo de cambio, la riqueza mundial agregada creció en un 12.7% en el año  que es la tasa anual más elevada jamás registrada.

Los países con mayor riqueza media por adulto son Suiza, Luxemburgo, EE.UU. y Hong Kong. En el siguiente gráfico podemos ver el resto de los 25 países con mayor riqueza media por adulto. En este ranking España ocuparía el número 25. Si tomamos como base la riqueza mediana por adulto en lugar de la riqueza media, nuestro país ocuparía el 15º lugar con una riqueza mediana de 104.160$, estaríamos por encima incluso de EE.UU. en este ranking.

 

Países con mayor riqueza media por adulto en 2021

 

El informe también pone de manifiesto que en los últimos años se han incrementado las desigualdades, sobre todo gracias a las políticas de dinero barato de los bancos centrales y el aumento de valor de los activos financieros. El siguiente gráfico representa cómo ha aumentado la proporción de riqueza entre el 1% de la población más adinerada en una serie de países en las últimas 2 décadas. En la mayoría de países la población más rica controla más porcentaje de riqueza que hace 20 años.

 

Participación en la riqueza total del 1% de la población más adinerada

 

Otro de los puntos que destaca el informe, es que el número de millonarios se incrementará en los próximos 5 años en todos los países, y sobre todo en las regiones más ricas. En China el número de millonarios se duplicará en 5 años, si bien estaría todavía lejos de las cifras de EE.UU. y Europa.

Número de millonarios por países y zonas geográficas

 

Sin duda en los próximos años habrá que tener en cuenta el peso que esta ganando China en la riqueza mundial. El gran aumento de personas adineradas en el pais, que cada vez controlarán mas porción de la riqueza mundial, conllevará un aumento del consumo de bienes en ese país, lo cual es un mercado muy jugoso para las empresas occidentales. Asimismo, es de esperar que también aumenten las desigualdades en el país y que cada vez sean mas difíciles de manejar. No cabe duda que a EE.UU. le preocupa la importancia que está ganando en el mundo el gigante asiático y tratará de no perder su liderazgo en las decisiones que afectan a la economía mundial.

La recaudación de impuestos en España está disparada

La recaudación de impuestos en nuestro país sigue disparada. De acuerdo con los datos de recaudación mensual presentados el lunes por la Agencia Tributaria, España ha recaudado 251.000 millones en los doce meses anteriores a septiembre. Esto representa casi 28.000 millones más que a cierre del año pasado, es decir, un 12% más de ingresos tributarios en terminos anuales de recaudación nueve meses después del cierre del ejercicio. 

 

 

Evolución de la recaudación de la Agencia Tributaria

Desglosando el detalle por impuestos, el aumento de la recaudación viene explicado por el aumento de recaudación en los tres impuestos más importantes; IRPF, IVA e Impuesto sobre Sociedades. El más importante en recaudación sigue siendo el IRPF que supone un 42% de la recaudación. En los últimos 12 meses este impuesto ha recaudado casi 106.000 millones, casi 11.500 millones más que el ejercicio pasado. Le sigue el IVA, que ha aportado a las arcas públicas casi 83.000 millones (más de 10.000 millones más que a cierre de ejercicio 2021). Por último el Impuesto sobre Sociedades ha recaudado en los últimos 12 meses algo más de 31.500 millones, casi 5.000 millones más que a cierre de 2021. El resto de impuestos no ha tenido variaciones significativas con respecto al cierre del año anterior. 

 

 

Evolución de la recaudación de la Agencia Tributaria por impuesto

Si comparamos la evolución de la recaudación con la actividad económica, vemos que desde inicios de 2021 ha estado creciendo a tasas de dos dígitos comparado con el mismo período del año anterior, mientras que el PIB no ha crecido de forma tan fuerte. Este incremento exponencial en la recaudación a partir de inicios de 2021 se puede apreciar en los gráficos anteriores. A principios de 2021 se puede explicar por comparar períodos con restricciones sanitarias en 2020, que provocaron fuertes contracciones de la actividad económica en ese año. En este último año se explicaría por la fuerte inflación que estamos viviendo y es resultado de no ajustar los impuestos a la inflación, algo que beneficia claramente a las arcas del estado.

Variación interanual recaudación vs PIB

En el gráfico se puede apreciar también el resultado de la fuerte caída de la recaudación en las crisis de 2008 y del COVID-19, sin embargo la caída de la actividad económica no fue similar en estas dos crisis, cayendo la actividad muy poco en 2008 comparado con el desplome de la recaudación, mientras que en la crisis sanitaria fue más proporcional en ambas magnitudes. En su momento publiqué un artículo sobre las dudas que me suscitaba este tema, siendo este artículo el más leído de este blog.

 

Con estos datos y de continuar la tendencia, el Ministerio de Hacienda habría conseguido, con bastante margen, alcanzar el objetivo de ingresos establecido en los Presupuestos Generales del Estado para 2022.

España en alerta por el coronavirus

Llevamos ya una semana confinados en nuestras casas a causa de la pandemia por Coronavirus. Nuestro país se enfrenta a una situación de guerra, donde tenemos un enemigo invisible que no podemos controlar. En estos días, España se enfrenta a su peor situación desde la Guerra Civil, y por si fuera poco, con una élite política que no parece estar a la altura de las circunstancias. Los políticos están más preocupados de sacar rédito político de esta situación que de ponerse a trabajar por el verdadero problema, lo que no me hace ser muy optimista sobre cómo terminará la situación aquí.




La evolución de la enfermedad

En estos momentos España ya es el cuarto país con más infectados. Solamente tres países superan nuestro conjunto de infectados, China, Italia y EE.UU.. Tomando como referencia el día en que la enfermedad superó los 100 afectados se pueden ver que evoluciona de forma similar en todos los países. En España esto sucedió el día 2 de marzo, 8 días después de Italia. En un principio la evolución es pareja en ambos países. A partir del día 12 de marzo la evolución empezó a ser más pronunciada en España que en Italia y empezó a crecer el número de afectados de forma más rápida. En el momento de escribir estas líneas, España ha reducido su retraso en el número de infectados a sólo seis días con respecto a Italia. He elaborado un gráfico con los datos de enfermos activos por día para obtener una idea aproximada de cuándo podría ser el pico de enfermos. Tomando como referencia China, país que sufrió primero la pandemia (y considerando que sus cifras son reales), el pico podría producirse alrededor del mes en que la enfermedad superó los 100 infectados. Italia estaría llegando ya a ese punto, aunque su curva no da la sensación vaya a aplanarse. En España este pico podría producirse alrededor de Semana Santa.

Enfermos activos por coronavirus desde el inicio del brote

Aunque en términos absolutos en España parece que la evolución esta siendo la más rápida (exceptuando China), si hacemos una comparativa de estos países en relación a su población, el país donde la enfermedad está afectando a más población y de forma más rápida es a Suiza. Ha llegado a los niveles de infectados de Italia por cada millón de habitantes 11 días antes.

Enfermos activos por coronavirus por millon de habitantes

Aunque las cifras de contagiados en España están siendo preocupantes, podrían ser mucho mayores, ya que no hay datos claros sobre cuántos test se están realizando en España, y por tanto no sabemos cuanta gente hay infectada de verdad. He podido encontrar este gráfico sobre los test de coronavirus que se están realizando en los diferentes países por millon de habitantes.

Covid-19 Test por millon de habitantes

Otra de las quejas que existe en relación a los datos de España es que Cataluña oculta cifras por temas políticos. La queja de falta de material para proteger a los trabajadores de los hospitales está siendo también una denuncia recurrente por parte de los hospitales. Las imagenes de profesionales sanitarios utilizando bolsas de basura para protegerse del virus no parecen propios de un país avanzado. Precisamente hoy hemos podido saber que un 12% de los contagiados son profesionales sanitarios. La verdad es que no me sorprende.

Si el número de infectados está creciendo rápido en España, el número de defunciones está siendo equivalente también. El nivel de saturación de algunos hospitales está llevando a que los especialistas no tengan más remedio que acudir al triaje. En este gráfico puede verse la evolución de España con respecto a China e Italia.

Acumulado de defunciones por coronavirus

¿Cómo se explica esta evolución tan exponencial en España? En primer lugar, un punto clave en la detención de la propagación es la realización de test masivos para detectar quien está infectado por la enfermedad. El domingo día 15 se había dicho que ya se habían hecho 30.000 test cuando los infectados eran alrededor de 6.000. Hasta mediados de la semana pasada solo se realizaban test a casos graves, pacientes vulnerables,  o miembros de la política y la Casa Real; no se realizaba test a los casos leves o que convivieran con algún enfermo (ni incluso a los profesionales sanitarios). Esto es un indicio de que la situación de la enfermedad estaba descontrolada por falta de material para realizar test. Otro punto parece ser la falta de material sanitario. Las quejas de las comunidades autónomas por falta de material sanitario han sido bastante numerosas (sobre todo en Madrid, la comunidad más afectada), y parece ser que esta escasez ha sido ocasionada por una gestión bastante mala. El tuitero Israel Cabrera nos da una pista de por dónde puede venir este problema de escasez, y no es otro que el Gobierno no está pagando por adelantado el material.

Así se compra en China.
No recibimos material porque no lo estamos pagando. pic.twitter.com/2Lioc4lbdd

— Israel Cabrera (@Absolutexe) March 22, 2020

La crisis económica que se avecina

No cabe duda de que esta pandemia creará graves problemas en las economías del planeta. El tener prácticamente a todas las economías del planeta paradas durante uno o dos meses va ser afectar enormemente a las economías del planeta. Ahora el problema va a ser que cómo será la recuperación.

En primer lugar, los primeros afectados serán como siempre los ciudadanos. Con multitud de sectores parados, los ERTE no han parado de sucederse. La subida del desempleo será como nunca antes habíamos visto. Una estimación  del Gobierno de los EE.UU. para su país cifra que su desempleo podría llegar al 20%, cifras nunca vistas desde la Gran Depresión. Estados Unidos está ahora mismo en pleno empleo con su desempleo más bajo desde hace 60 años, imagínense como podría elevarse esta tasa en España. Quizás una tasa de desempleo en España del 30% en unos meses se quede corta.

Una reducción del empleo afectará a la renta de las familias y eso afectará al consumo. El sector que se verá más afectado será el turismo, que es el sector que más aporta a PIB español. A España esta pandemia le cogerá de lleno en pleno comienzo de la temporada alta. También el sector inmobiliario se verá afectado ya que habrá un parón en la compra-venta de vivienda, lo que llevará a una caída de precios. Según diferentes estimaciones de los grandes bancos, este año podríamos ver tasas de descenso del PIB de hasta un 5,5% en España, tasas que no se han visto desde el periodo de la Guerra Civil. En la Eurozona podría llegar  a caer más de un 20% intertrimestral, no obstante el impacto no sería tan grave como en China gracias a que en la zona euro el teletrabajo es más factible que en zonas más industriales. El país que tendrá una caída más importante de su PIB será Reino Unido, quizás por esa razón Boris Johnson se muestra más escéptico con los efectos de la pandemia. Lo preocupante de esta crisis es que será una crisis de demanda y de oferta y que, a diferencia de 2008, afectará a hogares, instituciones financieras, empresas y mercados financieros al mismo tiempo. Un punto positivo es que todas coinciden en que esta crisis económica podría durar poco.

Aportación al PIB de los diferentes sectores

La rapidez de la recuperación dependerá de las medidas de los países y de cómo se recupere el consumo. Lo primero que se verá afectado será la cadena de pagos, por lo tanto realizar una amnistía fiscal o aplazar el pago de impuestos sería una buena medida. Hay que recordar que el próximo mes es período de declaraciones trimestrales de IVA, de retenciones de IRPF y del primer pago a cuenta de Impuesto sobre Sociedades, y en pleno estado de alarma, no suspender el pago de impuestos no parece una medida muy acertada, ya que ahogará a autónomos y PYMEs al no tener muchos la posibilidad de obtener ingresos. Sea como fuere, no cabe duda que el déficit se disparará en los próximos meses y afectará a la deuda pública.

Los países más endeudados volverán a sufrir problemas de endeudamiento, y en esa situación están España e Italia, los países más afectados por la pandemia hasta ahora de Europa. Esto quizás volverá a poner al Euro contra las cuerdas.

Agradecimientos.
- Pixabay (Imagen de portada)

Precio medio aritmético y precio máximo en el mercado mayorista de la electricidad

Precio máximo y precio medio aritmético en el mercado mayorista de la electricidad

En mi último artículo les mencionaba que la electricidad en el mercado mayorista estaba rozando ya los máximos de los últimos nueve años. Estos días se está comentando mucho en la prensa la subida del precio de luz en el mercado mayorista, y ello me originó curiosidad para buscar la evolución del precio a lo largo de estos años. He elaborado este gráfico con los datos mensuales del precio medio y máximo, actualizados con los datos del OMIE hasta el día 25 de enero. En el se puede apreciar que el precio máximo está muy lejos del precio máximo que se produjo en enero de 2002, que fue de 158,41 €/MWh. Los precios medios aritméticos mensuales si están rozando los máximos. El precio medio aritmético mensual máximo fue en enero de 2006 con 73,14 €/MWh. Actualmente esta muy próximo (hasta el dia 25 de enero el promedio de enero esta en 71,38). Para mañana día 25, el precio medio aritmético está en 91,88 €/MWh, y es de esperar que superemos esa cifra récord de 73,14 en enero (llevamos una semana con el precio medio aritmético diario mayor que esa cifra). Si bien el precio medio mensual parece mantenerse en una horquilla entre 20 y 60 €/MWh, desde abril de 2016 el precio medio aritmético mensual ha venido incrementándose, acumulando 9 meses consecutivos de subidas. En las últimas dos décadas no se ha visto una subida similar. 

¿Que podemos esperar de la economía española en este 2017?

Empezamos un nuevo año lleno de ilusiones y proyectos nuevos, y como no, de nuevas incertidumbres hacia nuestra economía. Si el año 2016 fue el año de la consolidación de la recuperación, el nuevo año 2017 parece indicar que será un año menos bueno económicamente. Son muchas las incertidumbres que afectarán a la marcha de nuestra economía, les enumero las que considero mas importantes para el devenir de la economía española.

Las diferencias de saldos del Target2 siguen en aumento

El Target2 es el sistema global de pagos del conjunto de Bancos Centrales de la zona Euro, por el cual se articula la política monetaria y que recoge la posición acreedora y deudora de cada país. A mediados del año 2012 los saldos del Target2 habían aumentado de una forma considerable en poco tiempo y todas las alarmas saltaron en el mercado financiero, llegando a poner en peligro la estabilidad del euro. En noviembre de 2016, la posición deudora de España e Italia en el sistema Target2 estaba cerca de los niveles de entonces. También la posición de Alemania es similar a la de aquellas fechas, acreedora en 800.000 millones de euros. Aunque esta vez esta diferencia no parece deberse a una fuga de capitales de España e Italia como entonces (sino mas bien parece deberse al programa de compras del Quantitative Easing de Draghi); si pone de manifiesto que existen problemas de nuevo entre los diferentes bancos de la zona euro. Las compras de los bancos centrales nacionales a través del programa QE en España e Italia conducen a un aumento de los depósitos en los bancos alemanes, que están absorbiendo buena parte del exceso de liquidez en el mercado (1,2 billones de euros). Esto implica que la banca alemana tenga que pagar el peaje del -0,4% impuesto por Mario Draghi. Los planes del Banco Central Europeo es de seguir con el programa del QE, por lo tanto las posiciones deudoras de España e Italia seguramente aumentarán y podría derivar en una crisis del euro.

Saldos finales de los balances de los Bancos Centrales del Eurosistema

España tiene que refinanciar este año cerca de una quinta parte de su deuda

Este año 2017, nuestro país tendrá que refinanciar 170.000 millones de euros, y espera emitir deuda nueva por 30.000 millones más. Las previsiones del Estado son de colocar alrededor de 200.000 millones de euros de deuda en los mercados este año, es decir 550 millones al día. El Estado se ha beneficiado en 2016 de la confianza existente en el mercado para colocar deuda con intereses mas bajos y colocarla a mas largo plazo.

Vencimientos anuales de deuda pública España

Sin embargo los pasivos en circulación siguen aumentando de forma exponencial. Según los datos del Banco de España en los primeros 6 meses del año estos aumentaron en 60.000 millones de euros (la deuda según PDE aumentó en 35 millones de euros en todo el 2016). Los pasivos en circulación sería la deuda real contraída por las Administraciones Públicas. Al tener España un déficit mayor del 3% determinadas partidas no computan como deuda según PDE (dentro de estas partidas se encuentra la deuda de las empresas públicas, créditos comerciales y otras cuentas pendientes de pago). Los pasivos en circulación han aumentado desde finales de 2011 en mas de 600.000 millones de euros hasta junio de 2016, mientras en ese tiempo la deuda segun PDE lo hizo en 362.000 millones.

Pasivos en circulación y deuda según PDE

Agotamiento del Fondo de Reserva de la Seguridad Social

En 2017 será el primero en el que el estado español no disponga totalmente del Fondo de Reserva de la Seguridad Social. En diciembre de 2016 apenas quedaban en el Fondo de Reserva 15.195 millones de euros y en ese año se retiraron 20.136 millones. Con el actual ritmo de disposiciones, la Seguridad Social no tendrá dinero para abonar la próxima paga extra de Navidad a los pensionistas.

Evolución del Fondo de Reserva de la Seguridad Social

Además hay otro problema añadido, de acuerdo con la normativa del Fondo de Reserva de la Seguridad Social, las retiradas anuales del Fondo de Reserva no podrán exceder del 3% del gasto anual en pensiones contributivas (articulo 121 del Real Decreto Legislativo 8/2015 de 30 de octubre, texto refundido de la Ley General de la Seguridad Social). Sin embargo, en 2012 se suspendió esa norma, lo que ha permitido sacar el dinero del Fondo de Reserva sin ningún límite. Esa suspensión de la norma es temporal, y venció en 2016, por lo tanto vuelve estar vigente el límite del 3%. Si el Gobierno quiere volver a suspender para 2017 esta norma necesitará el acuerdo de alguno de los partidos del Parlamento, algo que a priori parece complicado.

Cambios fiscales

Como en el año 2012 la llegada de un nuevo Gobierno nos ha traído una nueva subida impositiva. Este año habrá una nueva subida del valor catastro para 2.000  municipios que afecta no solo al IBI, sino también al IRPF para la segunda vivienda y numerosos tributos locales, entre otros impuestos.

También habrá cambios en el Impuesto de Sociedades para numerosas empresas que dejarán de tener numerosas deducciones. En 2016 las empresas tendrán que revertir las deducciones apuntadas antes de 2013 en el Impuesto de Sociedades por el deterioro de participaciones, lo que implica que haya bases imposibles positivas en el Impuesto de Sociedades de 2016 que habrá que pagar a Hacienda. Asimismo habrá limitación a la compensación de pérdidas para aquellas empresas que facturen mas de 20 millones de euros.

Por si fuera poco, las empresas ya no podrán solicitar aplazamientos del Impuesto de Sociedades y del IVA (a no ser que se pueda justificar que este IVA no ha sido cobrado). También habrá un nuevo impuesto para las bebidas azucaradas y nuevas subidas para los impuestos sobre el alcohol y el tabaco.  Para las empresas que excedan el plazo legal de pago a proveedores también habrá penalizaciones.

Subida de precios de la energía

El año 2017 no pinta tampoco bien para el mercado energético. A finales del año pasado la OPEP anunció un recorte en la producción de crudo lo que conllevará un aumento del precio del petróleo. Desde abril de 2016 el precio de petróleo ha empezado a subir y el precio de los derivados de la gasolina en España está en niveles de agosto de 2015. El petróleo barato ha ayudado a la recuperación de la economía española. En 2016, el abaratamiento de los derivados del petróleo ha contribuido a que los españoles tuvieran una mayor renta disponible y han destinado ese ahorro en otros gastos. También ha ayudado a reducir los costes de las empresas y a mejorar su competitividad. Todo indica que en 2017 el petróleo ya no estará tan barato, con lo que aumentará el gasto en combustibles para empresas y familias.

Evolución del precio de los derivados del petróleo sin impuestos

Si el precio del petróleo esta subiendo, lo mismo ocurre con la electricidad, la bombona de butano y el gas natural. El precio de la electricidad en el mercado mayorista es el más alto en los últimos nueve años. Las condiciones atmosféricas y la paralización de numerosas centrales nucleares en Francia son los culpables de este incremento. Además la bombona de butano ha subido ya un 14,5% desde julio. El gas natural también ha aumentado en enero de este año por el aumento de las materias primas.

Subida de tipos en EE.UU. y posiblemente en Europa

La economía de EE.UU. empieza a dar síntomas de estar generando inflación, por lo tanto la Reserva Federal ha optado por subir los tipos de interés y ya ha anunciado tres subidas mas para 2017. Históricamente la Reserva Federal de EE.UU. y el Banco Central Europeo, han mantenido casi la misma política monetaria, lo que es de suponer que el BCE subirá los tipos de interés a lo largo de este año. Además la eurozona también da síntomas de estar generando inflación por el alza de los combustibles. Una subida de tipos por parte del BCE perjudicará a los países que tienen que refinanciar una elevada parte de su deuda en los próximos años, como es el caso de España, puesto que pagarían mas por tener que colocar en los mercados su deuda

Evolución de los tipos de interés del Banco Central Europeo y de la Reserva Federal de EEUU

Las causas del desempleo en España

Porcentaje de desempleo países OCDE, año 2014

Uno de los principales problemas que ha asolado a España en los últimos años ha sido el problema del desempleo. El desempleo ha tenido efectos funestos sobre la economía de nuestro país, siendo la principal causa del aumento de la desigualdad económica en los últimos años. El problema del paro se ha utilizado mucho por parte de los políticos y por medios de comunicación afines como arma electoral. Sin embargo, muy pocos han analizado las verdaderas causas que nos han llevado a esta desgracia económica. Para mi opinión entre las principales causas del desempleo podemos enumerar las siguientes:

- España es de los países que tienen una mayor carga fiscal al trabajo.
La carga fiscal al trabajo se desglosa entre la parte de seguros sociales que paga el empresario, la que paga el trabajador y el impuesto sobre la renta. Si observamos la carga fiscal total al trabajo para una persona soltera, España ocupa el decimotercer puesto con mayor carga. En cambio para una pareja con dos hijos España ocupa el decimoprimer puesto. Si atendemos a las cuotas de seguridad social que paga el empresario, nuestro país ocupa el séptimo puesto. Esta variable tiene una relación coherente con la tasa de desempleo, los países de la OCDE que tienen más altas tasas de desempleo, tienen también altas cuotas a la seguridad social pagadas por el empresario.

Carga fiscal sobre el trabajo países OCDE, trabajador soltero

- La población activa española tiene un problema de cualificación.
Según el Foro Económico Mundial, la formación de la población es un factor decisivo para la competitividad de un país. Los países con una población mejor formada podrán restablecer más rápidamente su tasa de desempleo. Uno de los graves problemas que tiene nuestro país es elevado porcentaje de población con bajo nivel formativo. España ha estado siempre entre los países con una proporción elevada de trabajadores con baja cualificación. De acuerdo con los datos del Banco Mundial, en 1992 en España un 70% de la fuerza laboral en edad de trabajar sólo tenía la educación básica finalizada, frente al 36% de Francia o el 17% de Alemania. En el año 2014 los trabajadores que no alcanzaron un nivel de secundaria representaban el 43% del total de la población en edad de trabajar. Este año sólo nos superaban Portugal, Turquía y México de entre los países miembros de la OCDE. En los últimos 20 años ha mejorado mucho la cualificación de la población activa, sobre todo por la llegada a la universidad de la generación baby boom de los años 70. La población activa con estudios universitarios ha pasado del 16,3% en 1992 al 35 % en 2014, sin embargo no se le ha dado la suficiente importancia en estos años a la Formación Profesional. Esto ha generado un problema añadido, España está entre los países con mayor porcentaje de titulados universitarios pero hay muy pocos titulados con formación intermedia. Esto está provocando que muchos trabajadores con formación universitaria realicen trabajos que deberían ser efectuados por empleados con formación profesional, es lo que se ha denominado sobrecualificación. Sin duda, una de las prioridades del Gobierno debería ser formar en títulos de Formación Profesional a esta población activa menos cualificada.

Población activa por nivel de formación alcanzado, año 2014

- La indemnización por despido en España es de las más elevadas de los países miembros de la OCDE. 
En este punto España ocupa el sexto puesto. La indemnización por despido supone un coste adicional para las empresas en los momentos de crisis económicas. Si el ajuste es muy severo, elevadas indemnizaciones por despido pueden derivar en el cierre de muchas empresas. Si bien no hay una correlación clara entre indemnización por despido y tasa de desempleo, casi todos los países que carecen de ella tienen bajas tasas de desempleo. Repare el lector que los países que nos superan en este ranking tienen un bajo porcentaje de cuotas de seguros sociales pagados por el empresario, lo que compensaría ese coste para el empleador.

Indemnización por despido en los países OCDE 2014, en semanas de salario

- Los empleados en el sector industrial han ido perdiendo peso en el total de la economía.
En el año 1980 el peso de los ocupados del sector industrial (contando el sector de la construcción) era de un 36%. Para poder entrar en la Comunidad Económica Europea se llevó a cabo una reconversión industrial en nuestro país, que conllevó el cierre de fábricas, astilleros y siderúrgicas. En épocas de generación de la burbuja inmobiliaria, muchos de estos desempleados se recolocaron en la construcción, manteniéndose la proporción de empleados del sector en torno al 30%. Cuando estalló la burbuja en 2008, esta proporción descendió violentamente hasta representar en 2014 un 20%. En estos años la tasa de paro global aumentó bruscamente de un 8,5% a un 25%, siendo los empleados más damnificados los del sector industrial (por la crisis de la construcción y por la crisis de consumo). 

Porcentaje de empleos en la industria y tasa de paro en España

Si analizamos el conjunto de países de la OCDE, no hay una correlación clara entre porcentaje de empleados en el sector industrial y tasa de paro. Sin embargo, una de las ventajas de tener un sector industrial potente es que puede absorber población poco cualificada, lo que explica que países con mucha  población de baja cualificación tengan altas tasas de poblacíon activa trabajando en el sector industrial. En el caso de España y Grecia, que son los países que lideran el ranking con los países con mayor tasa de desempleo, vemos que siguen un mismo patrón de destrucción de empleo industrial en los últimos años de de crisis.

Porcentaje de empleos en la industria sobre el total de ocupados en España y Grecia

- El marco regulatorio en España no es el más idóneo para hacer negocios.
España ocupa el puesto 33 en el informe Doing Business 2016, informe del Banco Mundial que mide la facilidad de hacer negocios en diferentes economías en función de varias variables. Si miramos la facilidad para  montar una empresa cae al puesto 82. En este informe se puede percibir que uno de los principales escollos en nuestro país para abrir un negocio es la excesiva burocracia. En nuestro país se tarda de media 14 días en montar una empresa, cuando en el resto de países OCDE es de 8,3. También en el ranking de manejo de permisos de construcción, nuestro país sale mal parado en el ranking. A esto hay que añadir una excesiva dificultad para acceder al crédito (España ocupa el puesto 59). Todas estas dificultades no avivan el espíritu emprendedor y por lo tanto que muchos parados no tomen la iniciativa de montar un negocio propio.

Conclusiones

Si realizamos una comparativa global de los países OCDE tomando como referencia las cuotas a la seguridad social del empresario, las semanas de salario de indemnización para un trabajador de 5 años, el nivel formativo inferior a secundaria y la proporción de empleados en el sector industrial, vemos que nuestro país muestra debilidad en los cuatro puntos al igual que Grecia (en la tabla siguiente las casillas mas verdes en cada variable representan posiciones más favorables y las casillas en rojo más desfavorable). Si analizamos el coeficiente de correlación de cada una de las variables con la tasa de paro de cada país, vemos que sobre todo las cuotas de seguridad social que paga el empresario y el nivel formativo inferior a secundaria, tienen cierta correlación con la tasa de desempleo de cada país. También podemos observar que casi todos los países que tienen altas cuotas de seguridad social pagadas por el empresario tienen baja o nula indemnización por despido, y viceversa. Grecia, España y República Checa serían la excepción. Asimismo Turquía y Portugal, que tienen una mayor población de población activa con titulación inferior a secundaria, tienen un peso mayor del sector industrial; lo que le permite absorber a la población con menor formación y por ello tienen una menor tasa de desempleo.

Estudio comparativo causas del desempleo países OCDE, año 2014

La alta tasa de paro que padecemos no sólo tiene los costes económicos de la población desempleada, sino también genera problemas de consolidación del déficit y de la viabilidad del sistema de pensiones por la falta de ingresos que tiene el Estado. No cabe duda, que es necesario  llevar a cabo una reforma del mercado laboral para volver a tasas de desempleo razonables, y esta reforma necesariamente tendrá que ir encaminada a mejorar alguna de las variables que hemos estudiado.

Los errores de la prensa con los datos de rendimientos del trabajo de la Agencia Tributaria

Todos los años al llegar julio, la Agencia Tributaria publica unos datos estadísticos sobre las declaraciones de IRPF de los españoles. La última publicada hace unos días, hace referencia a las declaraciones realizadas en 2014. En mi post de hoy, explicaré como la prensa reiteradamente todos los años, hace una lectura equivocada de estos datos. Concretamente el error radica en confundir los rendimientos del trabajo, con la base imponible del impuesto.

Estadística retribuciones dinerarias IRPF 2014. Agencia Tributaria

El cuadro anterior clasifica el número de declaraciones por tramos de base imponible del IRPF, si comprueban la primera columna del cuadro, esta tiene como encabezado "Tramos de Rendimiento e Imputación (miles de euros)". Concretamente este cuadro es el que lleva a errores a la prensa todos los años. La prensa suele confundir erróneamente esta primera columna con los tramos de los rendimientos del trabajo. Este cuadro ha sido extraído de la estadística de los declarantes del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) 2014, y corresponde a las retribuciones dinerarias. Si analizan por ejemplo la estadística de actividades económicas por estimación directa, verán que las tres primeras columnas son idénticas. Las columnas 4 y 5 representan la cantidad de liquidaciones con retribuciones dinerarias y el porcentaje que representa sobre el total de las mismas.  La columna 7 y 9 representarían la suma total y media respectivamente de la casilla de retribuciones dinerarias por tramo de base imponible. El siguiente esquema resume como se calcula la base imponible a traves de los diferentes tipos de rendimientos, y es clave para conocer como se liquida el impuesto.

Esquema liquidacion IRPF 2015. Agencia Tributaria

La primera columna del cuadro indicado anteriormente, representaría la suma de las bases imponibles general y del ahorro, que son el resultado de realizar varios cálculos, entre ellos aplicar los gastos deducibles y reducciones. Por lo tanto, la cifra de la primera columna no tiene nada que ver con los ingresos por salario de los contribuyentes.

Como he mencionado anteriormente, la prensa suele realizar una lectura errónea de estos datos. Un ejemplo de ello es este artículo en el El País, donde toma los tres últimos tramos del primer cuadro como rentas salariales. También el diario La Opinión de A Coruña comete el mismo error. Asimismo, el diario El Confidencial, con los datos de 2011, cometió una confusión similar hace unos años y consideraba que poco menos de 7,5 millones de contribuyentes ganaban menos de 1.000 euros al mes (concretamente 7.454.224 y suma los tramos 2,3 y 4 del cuadro anterior para llegar a esa cifra). También los profesionales Conde-Ruiz y Rubio-Ramirez caen en este error en este artículo del blog Nada es Gratis. (Quisera agradecer al blog Malaprensa algunos de estos enlaces, recomiendo leer su artículo al respecto de este tema).

Investigando sobre el tema, he llegado a una estadística más completa que publica periódicamente el Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas. Esta estadística está más detallada y ofrece datos bastante interesantes sobre las liquidaciones del IRPF, pero tiene el problema que se publica con más retraso, la última estadística disponible corresponde al año 2012. Gracias a ella pude elaborar el siguiente gráfico, que representa que proporción de rendimientos que integra la base imponible según el tramo de renta.

Estructura porcentual por tramos de base imponible IRPF 2012

Vemos que a medida que aumenta la base imponible, los rendimientos del trabajo pierden peso en la base imponible del impuesto. Por el contrario ganancias y pérdidas patrimoniales y capital mobiliario ganan más peso con mayores tramos de base imponible. El siguiente gráfico detallaría el numero de declaraciones por tramo de base imponible y el acumulado de la recaudación del IRPF de 2012.

Distribucion de la cuota resultante de la autoliquidación por tramos de base imponible IRPF 2012

Vemos que el 90% de las declaraciones tienen una base imponible menor a 39.000 euros y estas soportan casi la mitad de la recaudación del IRPF en 2012. El 50% resultante corresponde a declaraciones con bases imponibles superiores a 39.000 euros y que son un 10% del total de declaraciones. En el siguiente gráfico se percibe mejor como ha variado la recaudación acumulada por tramos de renta desde el año 2007.

Porcentaje acumulado de recaudación por tramos de base imponible IRPF 2007-2012

Podemos apreciar que las declaraciones con bases imponibles hasta 30.000 euros siguen teniendo el mismo peso en la recaudación total, y a partir de ahí las declaraciones con base imponible mayor a 30.000 pagan más en proporción a la recaudación total, a excepción de los dos últimos tramos de base imponible, que parece que han reducido su proporción. Esta particularidad  puede verse mas clara en el siguiente gráfico. En él podemos apreciar como aumentó el tipo efectivo por tramos de base imponible. El tipo efectivo representa el porcentaje de impuesto que paga cada uno en proporción a su base liquidable, [en concreto según el Ministerio de Hacienda sería el resultado de la siguiente ecuación: Tipo Efectivo = (Cuota resultante de la liquidación - deducción por maternidad)/base liquidable]. 

Tipo efectivo sobre la base imponible por tramos IRPF 2007 y 2012

  
Después de analizar estos gráficos se pueden extraer varias conclusiones. En primer lugar, en 2007 los contribuyentes con bases imponibles en el IRPF mayores a 60.000 euros, pagaban proporcionalmente más impuesto sobre su renta que el tramo de mayor base imponible. Esto es debido a que en 2007 los rendimientos del trabajo en el ultimo tramo de base imponible, representaban un 18% de la base imponible total (en 2012 era del 40% como podemos comprobar en el primer gráfico de este artículo), es decir, las ganancias del capital tenían un peso mas importante que en 2012. En segundo lugar, las sucesivas reformas fiscales han beneficiado a los tramos mas bajos de base imponible, que suelen ser las clases mas bajas de la población, en detrimento de los tramos de mayor base imponible que pagan una mayor proporción de impuesto.